我国货币政策中介目标的选择:货币量还是利率?

Publisher: 国家哲学社会科学学术期刊数据库

E-ISSN: 1004-5465|32|6|42-51

ISSN: 1004-5465

Source: 兰州财经大学学报, Vol.32, Iss.6, 2016-01, pp. : 42-51

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Abstract

从国际经验来看,在利率市场化程度逐步提高过程中,主要发达国家的货币政策中介目标都经历了调整转变。随着我国利率市场化改革不断深化,我们不得不考虑我国货币政策中介目标是否需要调整。本文利用我国利率市场化改革深化阶段的数据进行实证,发现我国利率传导机制不够通畅,利率调控效果不够理想。相反,货币供应量作为中介目标在间接融资占绝对优势的中国仍有适用性。由此,建议我国现阶段仍然以货币供应量作为主要的中介目标,同时参考利率目标,不断改善市场环境,为将来中介目标的转型创造条件。