政府干预、金融深化与行业投资配置效率

Publisher: 国家哲学社会科学学术期刊数据库

E-ISSN: 1003-5656|volume|2|60-68

ISSN: 1003-5656

Source: 经济学家, Vol.volume, Iss.2, 2016-01, pp. : 60-68

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Abstract

本文梳理了政府干预和金融深化对行业投资配置效率的影响机制,并采用1990—2012年的工业行业面板数据进行实证检验。结果表明,总体而言金融深化能显著提高行业投资配置效率,政府干预则削弱了金融深化对行业投资配置效率的改善作用。进一步地分析表明,政府干预、金融深化与行业投资配置效率的关系出现了阶段性变化。金融深化对行业投资配置效率的改善作用主要体现在2001—2007年,在1990-2000年这种改善作用不存在,在2008—2012年由于金融危机的冲击金融深化反而恶化了行业投资配置效率;政府干预削弱金融深化对行业投资配置效率的改善作用主要体现在2000年之后,在此之前政府干预通过金融深化改善了行业投资配置效率。